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高毅财物新进光威复材碳纤维龙头的隐秘魅力

发布时间:2021-11-21 18:15:04 作者:米乐体育在线官网


  光威复材(300699.SZ)在10月25日发布了前三季度的成绩状况,公司运营收入19.63亿元,同比添加22.42%;归属上市公司股东的净利润6.18亿元,同比添加17.89%;值得注意的是,布告显现,在十大流通股东中,高毅晓峰鸿远调集资金信任方案、高毅晓峰2号致信基金三季度建仓成为公司流通股东。

  碳纤维被誉为“新资料之王”,运用广泛且下流附加值较高。碳纤维在传统运用中除用作绝热保温资料外,多作为增强资料加入到树脂、金属、陶瓷、混凝土等资猜中,构成复合资料。

  碳纤维已成为先进复合资料最重要的增强资料。因为碳纤维复合资料具有轻而强、轻而刚、耐高温、耐腐蚀、耐疲惫、结构尺度安稳性好以及规划性好、可大面积全体成型等特色,已在航空航天、国防军工的各个范畴得到广泛运用。

  2008-2019年我国碳纤维需求量从0.8万吨添加到3.8万吨,年复合添加率15.22%,我国碳纤维需求量占全球总需求的36%。估计到2025年,我国碳纤维需求总量将到达11.9万吨。近年来,我国工业开展迅速,在“双碳”布景下,碳纤维的运用场景除了原有航空航天和工业等存量商场,新能源场景的需求扩张,将为碳纤维职业带来更大的开展机会,新能源场景的需求将驱动碳纤维板块构成增量商场空间。

  前期碳纤维首要需求端为军工、航天航空方面,因为无法国产化的痛点,导致我国军用飞机需依托进口碳纤维。国外技能封闭十分紧密,商场的本钱和企业都严峻轻视了碳纤维安稳化出产的技能,光威复材成为突破国外技能壁垒的公司,龙头带动下,国产代替将成为我国碳纤维范畴全新的开展关键。

  跟着技能的革新和碳纤维工业产能利用率不断提高,我国对碳纤维进口依赖度逐年下降。2019年,进口碳纤维占比下降至69%,估计到2025年进口碳纤维占比将进一步下降至55.9%。

  大飞机:2020年11月,国产大飞机C919进入审定试飞阶段,这标志着今明两年世界民用大飞机将进入大规模量产与实践革除阶段。数据显现,若我国民用大飞机C919的发起机上运用碳纤维复合资料,分量将比传统钛合金削减500公斤以上,全体机身分量将削减超越1吨,然后下降飞机油耗、提高航程;

  电动车:新能源轿车轻量化是开展的必定趋势。依据《节能与新能源轿车技能道路年燃油乘用车整车轻量化系数下降25%、纯电动乘用车整车轻量化系数下降35%的方针,而碳纤维代替钢材可减重60%以上,可见碳纤维的运用将成为轿车轻量化的关键因素,新能源轿车的产值扩张必定带动碳纤维资料的高速添加;

  风电:作为近年来开展起来的碳纤维运用范畴,已成为榜首大碳纤维的需求商场。估计2025年世界需求超越5万吨,跟着风电新增装机量保持高位,以及叶片大型化趋势下碳纤维运用浸透率提高,风电的掩盖式开展将极大添加碳纤维的需求,估计能够占到职业价值的30%左右,首要运用便是风电叶片尤其是正在大力开展的海优势电。跟着风力发电机组的发电机额定功率的不断攀升,与其相匹配的风机叶片尺度也随增大,一起风力发电场景将逐渐转移至海优势电,海优势电有占地少、风速高、沙尘少等许多优势,可是为了削减叶片的变形,削减分量:理论来说,当风力发电机功率超越3MW时,叶片长度需求超越40米,预期未来海优势电叶片的尺度能够到达200米以上。而传统的玻璃纤维复合资料功能此刻已趋于极限,替换选用碳纤维复合资料的叶片将是必要挑选,只要碳纤维才干既减轻叶片的分量,又能满意强度和刚度的要求,在主乘力件如轴承和叶片的特别部位需求选用碳纤维来弥补其刚度。

  综上,在面临军工航空航天作为碳纤维板块的存量商场,增速有限的状况下,进口代替和“双碳”协助碳纤维打开了新的生长空间,接下来的国产大飞机、电动车和风电范畴大概率成为碳纤维首要的增量商场。

  光威复材现已布局碳纤维职业的全工业链,首要产品包含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、玻璃纤维预浸料、碳纤维复合资料制品及碳纤维中心出产设备、碳纤维及碳纤维复合资料出产设备制作及出产线建造才能等;产品首要运用范畴分为国防军工和民用风电碳梁两大主力板块;

  公司2020年营收21.2亿元中,碳纤维收入10.78亿元,同比添加35%,占比50.9%;碳梁(风电)收入7.18亿元,同比添加6.6%,占比33.9%;剩余的还有预浸料事务、复合资料制品和精密机械板块等事务,依据半年报状况来看,2021年全年的成绩将都有不同程度地添加。

  能够看出碳纤维事务始终是公司收入的柱石,这一事务的收入增速平均在30%以上;公司在2016年与维斯塔斯签订了风电碳梁的供给合同,预示着正式进入了碳纤维的风电运用范畴,这一事务也是在2018年产生了事务收入,新的事务添加让公司的收入体量上了一个层次。

  从下面的首要客户状况来看,因为公司产品的特别性,榜首大客户为军工企业,营收占比在46%左右,所以不得不重视公司的现金收入比,近三年算计略大于1,资金链较安全,阐明公司收的是真金白银,且账期不长,不会过度占用公司资金。

  并且公司的近三年财物负债率都能够保持在20%左右,能够看出公司处于低杠杆运营,短期告贷和长期告贷都是0,没有债款压力;一起,应收与预付之和略大于应授予预收之和,首要是大客户的联系,契合公司的实践状况。整体来说,公司的财政状况较为健康,近三年的ROE逐渐提高,在刚刚发布的三季报中,公司的加权净财物收益率能够到达16.23%,可见公司的基本面较好。

  从产能来看,公司2021年年末估计有2000吨产投产,除这部分增量产能外,公司还出资20亿元建造“万吨级碳纤维工业化项目”。一期2022年估计达产碳纤维4000吨,二期估计在2023年达产6000吨,三期预留部分产能,估计项目总产能可达2万吨。假定2025年公司产能可超越2万吨,那么公司的产能将能够满意国内16.7%以上的碳纤维需求量。回来搜狐,检查更多

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